0元收购100%股权,ST天业如何打好一个精明算盘? ST天业

发布时间:2019-07-22 06:05:14 来源:深度A股 关键词:ST天业
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原文标题:0元收购100%股权,ST天业如何打好一个精明算盘?
原文发布时间:2019-06-17 17:54:38
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ST天业

近日,ST天业(600807.SH)再现0元转股权。

6月16日晚间,ST天业发布公告,公司全资子公司山东永安房地产开发有限公司拟收购济南创兴置业有限公司合计100%股权,此次股权转让价款为0元。

不过,虽然是0元转让,但是根据协议,股权转让同时包括该股权项下所有的附带权益、权利及债务(含或有负债)。因此,这意味着创兴置业目前4.16亿元的债务余额找到了“接盘侠”。

即使是以0元价格收购到创兴置业,但是相比于4.16亿元的债务余额,压力依然不小,所以ST天业的这笔算盘到底亏不亏呢?


0元收购100%股权,ST天业如何打好一个精明算盘?

名为转让,实为债偿

首先,需要捋清的是创兴置业的巨额债务从何而来,债权人是谁。

事件起源于 2018 年 5 月 28 日,济南东万置业有限公司与济南市国土局签订《国有建设用地使用权出让合同》,目标地块总地价为 180000 万元,东万置业已经完成土地款及契税支付。

此后,东万置业与创兴置业、济南万昌益管理咨询有限公司以及济南海信置用有限公司签署合作协议,共同合作开发东万置业持有的“劝学里”房地产项目。

房地产可谓是国民经济的“支柱”,对企业而言也不例外。该房地产开发项目位于济南飞跃大道与春秀路交汇处西北角,属于济南城市次中心的高新东区孙村片区。

一方面,这里是济南高端制造业集聚区,地理位置优越,另一方面,这里是济南市高新区为引进优秀教师人才,促进高新区产城融合、职住平衡,优先销售给高新区教师和入区企业职工的项目。

0元收购100%股权,ST天业如何打好一个精明算盘?

根据合作协议,创兴置业持有东万置业 33%股权。此后,创兴置业与上市公司子公司博申融资租赁签订《济南东万置业有限公司股权收益权转让合同》,创兴置业将其持有的东万置业 33%股权所对应的股权收益权转让给博申融资租赁进行融资,融资额最高为 7 亿元,年化费率为 4.35%。

然而,到期后创兴置业未能按期偿还博申融资租赁相关贷款本息,截至公告发出,创兴置业的债务余额为 4.16 亿元。

所以,ST天业愿意0元收购高负债公司,原因在于债务公司(转让交易完成后为永安房地产)与债权公司(博申融资租赁)两家为同属于ST天业的子公司。

如此,相当于上市公司内部消化了债务余额,同时子公司永安房地产将通过创兴置业参与“劝学里”房地产项目开发。


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劝学里 沙盘图

值得注意的是,创兴置业的两位股东孟庆威和李胜楠虽然分别对创兴置业认缴出资950万元和50万元,占有95%和5%的股份,然而事实上,截至目前两人均未实缴。

综上,虽然是0元价格进行收购与转让,但是对于上市公司而言,不仅能够参与到优质的房地产开发项目,同时最大程度保证了资金安全,这笔“债偿算盘”可以说一举两得。


上月收问询函,至今未回复

纵观ST天业去年至今的发展,可谓是捧着金饭碗的“乞丐”。

山东天业恒基股份有限公司前身为山东济南百货大楼(集团)股份有限公司,1994年1月3日在上海证券交易所上市交易。2006年底由山东天业房地产开发集团有限公司成功重组,发展为综合性集团公司,更名为山东天业恒基股份有限公司。

去年4月,公司年报被会计师事务所出具了非标审计意见,多笔资金未能获取充分适当的审计证据,合计约52亿。之后先后被爆出控股股东资金占用和违规担保等多项利空消息,股价短短一个月内股价重挫近80%。

在近4个月的筹划重组不了了之同时,公司被实施“退市风险警示”而不幸戴帽,股票简称复牌后更名为“*ST天业”。

事实上,0元转让价款在天业集团历史上已经不是第一次出现。据媒体报道,公司曾在2018年6月披露高新城建对*st天业的增持计划,高新城建拟以0元的转让价格收购天业集团10.2%股份,并将在适当时机再行收购天业集团全部或部分股权。

具有国资背景的高新城建的入主,曾让9万多名遭遇重挫的投资者看到转机。然而,该公告发出后并没有停止公司的跌停。

事实上其母公司天业集团流动性枯竭导致的债务问题仍在持续发酵,据相关媒体报道,截至2018年6月底,天业集团也存在约100亿元借款需要偿还。

0元收购100%股权,ST天业如何打好一个精明算盘?

公司于今年5月10日收到问询函,上交所针对上年同期亏损4.85亿元,非经常性损益高达13.98 亿元情况进行问询,问题包括于债务重组收益、资金占用费等,同时要求公司进行补充披露控股股东资金占用和违规担保的后续整改措施和处理进展。

时隔一个月有余,ST天业至今未作出回复。

作者:刘苏皖


正文完,原文标题:0元收购100%股权,ST天业如何打好一个精明算盘?
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