股市分析:历史洪流谁也挡不住 论乐普医疗的黄金坑 乐普医疗

发布时间:2019-07-25 14:02:03 来源:跟我读研报 关键词:乐普医疗
乐普医疗
原文标题:股市分析:历史洪流谁也挡不住 论乐普医疗的黄金坑
原文发布时间:2019-06-25 18:40:18
原文作者:跟我读研报。
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乐普医疗

我粗略的认为,现在的乐普医疗是的黄金坑。具体如下分析:

1中国人口老龄化不可避免,14亿人口,3亿老年人,随着生活水平的提高,患心脑血管的病人会越来越多,对心血管药物及器械的需求日益增长。而乐普的三大支柱基本能满足未来人们的需求。血管支架占比:22%,硫酸氢氯吡格雷(术后抗凝) 18%,阿托伐他汀钙片(降脂)14%,三大产品占据了整个销售的54%,这三个产品以后的需求只会越来越大,行业只会越来越好。行业好,再差的公司也有口饭吃,更何况乐普也不是最差的。怕就怕需求萎缩的行业,大家都不好过,都很苦逼,如现在霸屏的格力与奥克斯,买了奥克斯的空调起码几年之内不会买格力的空调了。但是药品不同,你今天不买,明天可能会买,你今天买别的牌子,别人或者新病人可能会买乐普的。所以不要担心乐普产品的需求。

2医保控费,集采,4+7 等影响。这是一个政策因素,是对整个行业的影响,不是单一对某一个公司的影响,就像塑化剂一样对整个白酒行业的影响一样。没有不好的行业,只有不好的公司。前期乐普应对集采采取的是走药店零售这条路,并且有提前布局,培养销售员应对政策冲击。目前来看,集采:4+7只是少许城市试点,部分城市跟进,如果越来越多的地方参与集采,这种趋势延续下去,导致整个行业格局都受到影响,那么相信乐普也会随之改变策略,参与到集采当中来。不就是降价吗,在生死存亡之际,谁不会呢?任何一个企业不会死扛政策,只会上有政策,下有对策。

3关于乐普医疗商誉的问题。商誉过高,这是事实。投资人对乐普的谨慎也是应该有的态度。前期市场上关于商誉过高导致暴雷不断,投资人多商誉过高的企业有点惊弓之鸟了,过于担心了。乐普起码是围绕心血管这一块来并购,并没有去收购不相关的行业的企业,也初步起到协同作用。

国外公司绝大多数都是通过收购,合并,吸收控股等来使公司变大变强的。如我所熟悉公司赛默飞就是经过了无数次的并购才有今天的结果,具体我没有统计的他的收购次数,他没有上百次的收购也有几十次的收购才有今天成为生物科技界的唯一巨头。

当然国内也有很多收购或并购后并没有起到壮大作用,反而把公司拖入泥潭的危险境地,如医疗界的新华医疗,在2012年前后不断的收购,股价也是不停的新高,前期外部环境好,没有暴雷,后期大部分公司出现亏损,达不到收购时的要求,股价也如雪崩。国内的普遍并购并没有起到协同壮大的作用,相当多的是为了掏空上市公司,或是为了迎合资本市场等等而做出的种种行为,并不是为了公司做大做强而并购的本质行为。

财务上除了商誉,总体来说,乐普基本健康:负债比率没有超过60%,现金流覆盖利润,净资产收益率逐年递增2018年,17年,16年分别是19%17%,12%。故财务基本健康。

4关于研发,乐普医疗在不算最多,,总体来3.7亿,整个行业前10名是没有问题。

5关于蒲总的人品以及高管的品质,这个怎么说呢?没有暴雷前,人品都是高尚的。

通过以上几点,我觉得今天的乐普医疗是今后几年一个坑——黄金坑。(作者:木子长工)


正文完,原文标题:股市分析:历史洪流谁也挡不住 论乐普医疗的黄金坑
原文发布时间:2019-06-25 18:40:18
原文作者:跟我读研报。

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