股市分析:恒顺醋业股东会纪要 恒顺醋业

发布时间:2019-08-02 14:01:50 来源:跟我读研报 关键词:恒顺醋业
恒顺醋业
原文标题:股市分析:恒顺醋业股东会纪要
原文发布时间:2019-06-13 09:48:07
原文作者:跟我读研报。
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恒顺醋业

交流要点:

1. 醋行业目前市场竞争仍较激烈,集中度较低。公司目前加大对基础网络投入力度,多渠道同时打造,以杭州、上海等为样板市场,争取最快时间内做好渠道建设,然后全国性复制样板市场运营思路,提升公司市占率。

2. 除醋类主业外,公司聚焦调味品主业,定位以醋为核心的同心多元,料酒、酱油等品类齐头并进。目前公司加大料酒全国投入和酱油区域性投入,未来有望与醋类品牌、渠道等资源加强协同效应,实现快速增长。

3. 公司具备提价能力,会根据市场及成本等因素调整价格。预计未来公司将通过强化费用管控、提升效率等方式,保证公司盈利能力稳中有升。

详细纪要:

一、 渠道深耕、品类多元化等市场问题

1. 醋行业的市场竞争格局如何?如何看待海天收购丹和醋业?

醋的市场竞争激烈,海天收购丹和有利有弊,有利于扩大镇江香醋知名度和规模,另一方面也会加剧竞争。但我们料酒要高速增长,力争超过20%,醋超过行业增长水平。

2. 我们公司目前营销及渠道建设进度如何?

我们之前网上销售是不够的,这两年引入专业团队,增长很快,但基数不大,正在进行规划。我们正在做未来5年规划,国企改革力度越来越大,我们也做些准备,加大对基础网络投入力度,恒顺香醋号列车,终端形象店打造,一季度打造2.5万家终端店,渠道不打造号多品类很难实施。多渠道进行打造,杭州、上海、武汉作为样板市场进行打造,通过2个月调研,专业的咨询公司,样板市场全国性复制,最短时间做好渠道建设。再有就是国外市场,去年国外增长很快,国外市场专业渠道做强。我们全力以赴往更高目标努力。

3. 目前公司市场占有率10%,未来外延及市占率考虑?

每年增长高于行业增长,逐步提高醋类占有率。并购是双刃剑,目前还是以自己发展为主,加大市场投入,提升市场占有率,大部分企业日子都不是很好过,不规范。主要几个方面,税收,用工都不太规范。也有些标的调研过,很不规范,规范后就没有效益了,包括质量方面隐患,有合适的标的当然会做。

4. 我们公司的多品类发展策略目前什么进展?

2012年开始逐步聚焦主业,目前定位以醋为核心的同心多元,七大品类,醋、料酒、麻油、酱油、酱菜等。醋发展基础上,加大料酒全国投入和酱油区域性投入,今年酱油正在扩产能,去年酱油产能已经满负荷。

5. 苹果醋等产品质量与消费口味不匹配等问题

苹果醋我们也在调整,我们苹果醋酸度3.5%。海天是2.5%。现在苹果醋口感改进很多。

二、 价格、费用等净利率相关因素

1. 提价想法及策略以及库存情况

我们是醋行业龙头企业,一方面根据成本变化,另外,根据产品定位,对部分产品整合,聚焦部分品类,品牌,品种,价格都要整合,调价根据市场和成本及战略,目前没有这个打算。我们只对几个品种涨价,根据往年销售,控制货量,库存正常。

2.为什么管理费用率下降及研发费用大幅上升?

管理费用因为强化内部管理,控制非生产性费用,也有部分会计政策调整。研发费用投入比较多,一是技术引进,提升产品品质,提高劳动生产率,第二就是新产品开发;第三个,对整个醋调味功能之外,养生,健康的研究;第四软件投入,行业里面最优秀的研究生,顶尖的专家变成我们的研发团队,我们研发团队有五个院士。

3. 2018年促销费用下降什么原因?

经销商有一部分跨期费用,2018年开始能够兑现的就当期兑现,减少了一部分经销商跨期费用。

4. 增值税减税影响?

降税主要用来投入市场费用,不会增加净利润。

5. 整体毛利率提升但料酒毛利率下降6个百分点?

料酒主要是推出大包装及中低档产品抢占市场,总的毛利率略有影响。内部挖潜,一方面消化成本上涨,一方面提高效率,智能化改造。

6. 2019年一季度收入增长与调价有没有关系?

一季度提价没有显现,调价与经销商有个过渡期的。

三、企业管理相关问题

1. 之前房地产担保的问题现在怎么样了?

历史遗留问题,2018年到期后不再担保了。

2. 短期借款为什么会增长?

利用一些政策,国家贴息政策。

3. 2018年目标为什么没达到?

年初定的目标总的销售,非调味品2018年就没做过多要求,我们醋、料酒都增长很好,主要是非调味品没达到要求,醋增长跟我们目标差不多。

4. 员工待遇目前如何?

逐步在提高,人员平均工资原来3万多,现在6万多,逐步跟市场接轨。

5. 公司激励机制目前怎么样?

也在不断优化,6万元是平均工资,营销人员上不封顶,营销一线超过20万一年的也有,根据每个区域目标来做。先把准备工作做好,有机会会努力,先把企业做好,相信有政策我们会争取,有没有政策我们都会尽职尽责。(作者:调研君)


正文完,原文标题:股市分析:恒顺醋业股东会纪要
原文发布时间:2019-06-13 09:48:07
原文作者:跟我读研报。

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